2024年以来的行情一言难尽，市场跌得越多，不出意外的各种看空的声音越来越多，其中不乏一些明显错误的信息。

比如关于雪球敲入：

“昨天见证历史。千股跌停，超千股跌幅超过9%。金融大杀器雪球大部分风险释放完毕，因为大部分都敲入了。中证1000看着它下午快速跌破4700、4600、4500。”--某雪球网友2月3日的文字

雪球的合同，都是按照收盘价来评估是否敲入的，盘中的下跌不会带来敲入，因此上面的文字明显是错误的。

比如关于基金公司转融通：

“基金融出持仓谋利，收益不算入基金净值，由基金公司受益。”

这又是明显的错误，转融通业务作为基金公司合规参与开展的业务，实现的券息收入归入基金资产，即收益归基金持有人所有。

余不胜举。

为什么会出现如此多的负面的错误信息？

其实就是为下跌找一些客观的理由。但是短期的波动往往是不可预测和归因的，事后找一些错误的理由作为非战之罪的证据是没有意义和不负责任的。

诚然，我们仍然存在新股定价过高、限售股转融通等一系列制度性的问题，部分优质个股在市场系统性风险下泥沙俱下被错杀，宣泄完情绪之后，还是需要诚实的面对市场，面对自己。

达里奥曾经说过：做好投资，第一件事情要做到的就是接受现实。

真实的情况是什么？

事实是即使跌了这么多，当前的AH溢价指数处于历史最高位置附近，意味着A股市场相对港股处于明显的高估位置。

事实是，去年爆炒的微盘股，到了财报季，指数层面来说市盈率为-80.8倍，意味去年末被游资爆炒的A股小盘股可以等同于垃圾股，基本不值得投资。

事实是，即便跌幅如此之大，沪深300加权市盈率仍然高达33.53倍，意味着市场仍然在消化21年中国版“漂亮50”的泡沫。

所以，相当大一部分个股下跌的原因还是因为“贵”。

让我们再看一些事实

事实是，中国23年的GDP增长同比达到5.2%，在全世界主要经济体中仅次于印度。（虽然这个事实很多人并不相信）

事实是，中国市场基础利率水平在可预见的将来处于极低的位置，货币环境非常宽松。宽松的货币环境当然有利于优质低估的股票投资。

恒生指数当前的市盈率为7.7倍，指数的分红收益率高达4.53%。

事实是，当前市场中一部分资产处于极度低估的位置。

“据美国银行策略师Michael Hartnett援引EPFR（美国一个权威的基金研究公司）的数据，截至1月24日的一周新兴市场股票基金流入资金达到创纪录的121亿，其中中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入（占比98%），规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大。”

事实是，海外资金已经开始关注到了中国市场了。

市场短期波动给我们带来的恐慌和愤怒情绪是人性使然，但是受情绪的控制盲目选择相信悲观的言论甚至是无中生有的错误的负面信息是不可取的。当我们冷静下来，诚实的面对市场、面对自己的时候，会发现中国的股票市场仍然遵循着一些客观的规律在运行，在市场下行的周期里，股票投资的预期收益水平是越来越高的而不是越来越低的。

万物皆周期。

“这次不一样”大概率还是市场上最贵的五个字。